企業を理解し、
価値創造を動かす。

• 事業の本質：誰に何を提供し、どこで利益を生むかを言語化。ビジネスモデル、顧客、競争、参入障壁、事業が崩れる条件を整理。
• 財務三表：損益計算書・貸借対照表・キャッシュフロー計算書をつなぎ、成長性・収益性・安全性とその変化を分析。
• 割安度：市場価格と本源的価値の差を比較し、成長・利益の質・資本構成のどこに見方の差があるかを説明。
• 資本効率：ROIC（投下資本利益率）とWACC（資本コスト）を比較し、利益率・資産回転・資本配分から改善余地を特定。
• 会計の質：利益と現金収支の乖離、売掛金・在庫、のれん、一時利益、監査・開示の変更から疑義を点検。粉飾を断定せず、要確認事項として提示。
• 経営品質：予実の差、経営者の説明、投資・撤退・株主還元の一貫性を検討。財務結果と発言・開示文言を時系列で突き合わせる。
• 進化・退化の兆候：商品、顧客、組織、ビジネスモデル、競争環境の変化と、業績に波及する条件を整理。
• 関係性と信用：提携先・主要取引先、株主構成、訴訟等の公開情報から、信用と依存関係を検討。
• 投資仮説：以上を統合し、評価、変化のきっかけ、監視指標、仮説の反証・見直し条件をまとめる。
• 成果物：事業の本質の要約（約500字）、投資家レポート（1,000〜3,000字）、統合した結論と次に確認する事項。評価根拠と反証条件を添える。

分析の実例｜トヨタ自動車（7203）

トヨタ自動車の2026年9月9日時点の公開サンプルです。全95ページを登録なしで閲覧できます。

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売買判断・一株あたりの評価は伏せています。分析時点以降の開示・相場は反映していません。

• 売上、利益率、設備投資、運転資本から将来のフリーキャッシュフローを見積もる。
• 割引率・継続成長率・純有利子負債等の前提を明示し、事業価値から株主価値へつなぐ。
• 保守・標準・強気のシナリオを比較し、前提変更に対する評価額の感応度を示す。
• 不採算事業の撤退、事業分離、投資、資本政策等の戦略オプションを織り込んだ価値を検討。

実例：DCF（PDF 9ページ〜）

• 事業成長：商品・価格・顧客・販路を見直し、収益機会を検討。
• 収益・資産効率：コスト、運転資本、設備、余剰資産の改善策を整理。
• 資本政策：調達、負債・自己資本の構成、配当・自己株式取得を検討。
• M&A・提携：規模、コスト、顧客、業務、開発、商品補完の観点から候補と成立条件を整理。
• 施策の比較：期待効果、必要資源、KPI、期限、副作用、撤退条件を示し、優先順位づけを支援。
• 企業への提案：経営者・投資家との対話に使う論点とIR想定質問を作成。

• 投資・買収の目的に合わせ、事業・財務・経営・ガバナンス等の調査論点を整理。
• 公開情報と受領資料を照合し、重要なリスク・不整合・情報不足を抽出。
• 追加資料の依頼事項、経営陣への質問、専門家へ確認すべき事項をまとめる。
• 公開情報による初期調査と、非公開資料を用いる詳細調査の範囲を区別。

実例：DD（PDF 36ページ〜） · 株式取得可能性（PDF 33ページ〜）

• 売上・利益・費用等の損益推移、資産・負債・資本の構成を表示。
• 営業・投資・財務キャッシュフローの推移を可視化。
• 資本効率、評価倍率、DCFの算定結果を図示。
• 購買・製造・販売・投資等のバリューチェーン指標を時系列・企業間で比較。

実際の財務グラフ画面 · PDF 85ページ〜

• 顧客・従業員・取引先・地域・環境に生じる便益と負担を整理。
• 社会的な成果と事業の持続性・株主価値との関係を検討。
• 評価指標、測定方法、対象範囲を定義し、金銭換算できるものとできないものを区別。

拡張構想・個別相談。標準機能と公開実例は準備中。

• ブラウザから契約範囲の企業分析を利用。
• 人数・利用期間・対象機能に応じてアカウントを設定。

VMにログイン →

• 自社システムやAIアシスタントへ分析データを接続。
• 外部提供範囲、認証、更新頻度、利用量、再提供条件を個別に合意。
• MCP接続は提供準備・検証対象。

• 企業別の分析を会議・稟議用の成果物として納品。
• 要点版、深掘り版、年間更新契約から選択。

トヨタのレポートを開く →

• レポート納品と情報更新のお知らせをメールで受領。
• アラートの監視対象・通知条件・頻度・受信者を設定。
• 任意条件での自動通知は、導入時に対応可否を確認。

• 分析済み企業を共通指標で横断し、調査候補を抽出。
• 割安度・利益の質・資本効率・経営品質・進化退化等を組み合わせて選別。
• 対象企業と利用可能な条件は導入時に確認。

• 継続して追う企業を登録・解除。
• ログインした利用者ごとに確認対象を整理。

• 選定企業の分析結果と変化を業務画面で確認。
• 比較企業・顧客固有KPI・更新頻度に応じて画面をカスタマイズ。

• 提案書・連絡文等の下書きを準備。
• 担当者への割り当て、承認、実行記録を業務手順へ接続。
• 実行後の効果と見送り理由を、次の施策選択に還流。
• 対外送信・契約・取引等は顧客が定める権限と承認条件に従う。

経営実行を含む連携は拡張構想・個別設計。

• 保有資産を取り込み、時価・資産区分・純資産を一覧で把握。
• 純資産の推移を記録し、現金・株式・その他の配分を確認。
• 保有株数と企業の財務数値を組み合わせ、持ち分に相当する売上・利益・純資産等を集計。

Shares連携機能。VMへの統合範囲・利用条件は導入時に確認します。

• 買付・手仕舞いの条件を設定し、該当銘柄の注文を準備。
• 通常は注文の下書きを確認して承認。明示的に有効化したルールでは、設定条件内で自動発注。
• 銘柄別・日次の件数と金額の上限、稼働時間、一括停止で運用を管理。
• 実際の発注には対応証券会社と執行経路の接続が必要。

Shares連携機能。VMへの統合範囲・利用条件は導入時に確認します。